中经记者慈玉鹏北京报道海越互赢
经过本轮降息后，国有大行一年期挂牌定存利率已经全部跌破“1字头”。在存款利率下降的同时，理财规模正在不断攀升。
《中国经营报》记者从普益标准获得数据显示，截至5月23日，全市场存续理财产品合计规模已超31万亿元。
记者采访了解到，在适度宽松的货币政策和更加积极的财政政策作用下，理财规模或将稳步上升，但存款搬家的规模可能有限。
规模扩张海越互赢
普益标准最新监测数据显示，截至5月23日，全市场存续理财产品42109只，合计规模31.28万亿元。
某城商行人士告诉记者，预计未来理财规模将稳步上升，一方面是在适度宽松货币政策和更加积极的财政政策作用下，叠加存款利率下降，有利于理财产品规模扩张；另一方面，非持牌的中小银行理财规模将压降，直至逐步退出，理财公司投研能力、产品创新能力、策略响应能力得到持续提升，机制创新将进一步释放其创新活力。
但存款搬家的规模可能有限。民生银行首席经济学家温彬表示，随着“手工补息”叫停、同业活期存款利率调控影响释放完毕，虽然比价效应持续存在，但存款脱媒进程明显放缓。此前存款和理财规模的同比多增呈反向变化，超额流出的存款或转向理财和基金市场；但进入2025年以来，同比多增转为同向变化关系。这可能因为对存款利率高敏感的客户群体（投资需求为主）在到期后或已逐步转向财富产品，随着利率高敏感客户比例降低，这一趋势也将持续放缓。
理财收费再下降
近日，理财市场迎来新一轮“降费大战”。中银理财、交银理财、招银理财等多家机构纷纷宣布下调旗下理财产品费率，部分产品管理费率低至0.01%。
例如，近日招银理财“招赢日日金62号”在5月22日—29日期间，固定投资管理费从0.30%降至0.15%；兴银理财“添利天天利65号”更是将投资管理费压至0.01%，再创历史新低。
除了费率问题，从机构对策看，普益标准研究员刘思佳认为，更多投资者仍关注产品的收益稳健性，机构在资产配置上可适当缩短组合久期，关注确定性更高的短债投资机会。同时，市场利率走低对债券票息收益会带来一定影响，银行理财可采取多元资产配置策略，通过配置一定比例权益类、商品及衍生品类、QDII等资产，降低单一类型资产的市场波动影响，同时拓宽产品收益来源，对于平衡产品收益与风险具有一定帮助，在当前市场环境波动加剧背景下，更有利于提升产品竞争力。
刘思佳建议，对于普通投资者而言海越互赢，首先应结合自身风险偏好与收益目标，选择与自身理财需求相适配的产品，同时为避免单一资产的过度投资，投资者可以加强多元化资产配置分散风险，遴选不同类型产品组合投资。当前，多数投资者或仍以配置低风险、收益稳健的理财产品为主，可关注投资期限较短、申赎灵活性较高的现金管理类产品、短期固定收益类产品进行日常流动性资金管理；对于长期闲置资金，可关注投资策略稳健的长期限封闭式固收类产品，挖掘资产长期价值；有一定风险承受能力的投资者还可以通过定投挂钩权益类指数的理财产品，获取资本市场长期高质量发展红利。
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